Цена на нефть - для России это все. Среднегодовое снижение нефтяных цен на один доллар за баррель обходится России примерно в три миллиарда долларов потерь по экспортным доходам, что составляет порядка 0,2 процента ВВП. Стоит ли говорить, что важна как заложенная в бюджете прогнозная цена (реалистичность бюджета), так и собственно реальная стоимость нефти.
Финансовые власти России пока оставляют в бюджете на 2009 год среднегодовую цену на нефть на уровне в 95 долларов за баррель. Но вполне вероятно, что при внесении поправок в бюджет на 2009 год, которые планируется внести в начале будущего года, прогноз по нефти будет пересмотрен. На бюджете 2008 года, пояснили корреспонденту "Российской бизнес-газеты" в минфине, снижение пока не принесло особого ущерба. Но уже в следующем году ситуация поменяется. И российским финансовым властям придется пересматривать бюджетную стратегию.
Ясность появится в начале января, когда страны - члены ОПЕК встретятся в Кувейте, чтобы обсудить вопрос очередного снижения квот на добычу "черного золота." Пока цены стремительно падают, несмотря на то, что ОПЕК вкупе с Россией с 1 января снижают добычу более чем на два миллиона баррелей в сутки. Пока говорить о том, что рынок, скатившись ниже 40 долларов за баррель, проигнорировал последнее решение ОПЕК о сокращении квот на добычу на 2,2 миллиона баррелей в сутки, несколько некорректно. Эти объемы еще не ушли с рынка. Надо дождаться середины января, чтобы понять, скорректировало ли решение картеля ситуацию на рынке нефти или нет. Опять-таки, объясняют они, только в январе можно будет увидеть, насколько дисциплинированны члены ОПЕК и как они выполняют предписание организации. Что касается ситуации с ценами, то она, скорее всего, более-менее прояснится также в начале будущего года, после того, как будет опубликована статистика по спросу на углеводороды за четвертый квартал 2008 года.
Отметим, что в 2008 году падение добычи наблюдается практически во всех странах - экспортерах нефти. Если в сентябре - октябре она составила около 85 миллионов баррелей в сутки, то к декабрю она опустилась до 82 миллионов баррелей. А это уже уровень начала 2000-х годов.
А что говорят эксперты? Пожалуй, самый пессимистичный прогноз в отношении нефтяных цен на 2009 год выдали Deutsche Bank и Soxo Bank (европейский инвестиционный банк). По прогнозам экспертов последнего, цена на "черное золото" может опуститься до 25 долларов ввиду вступления мировой экономики в фазу рецессии, худшей со времен Великой депрессии. Эксперты не верят в возможность реального сокращения квот ОПЕК из-за существующих разногласий внутри организации. "25 долларов за баррель - это отнюдь не шокирующий сценарий", - не без налета черного юмора говорится в пресс-релизе банка. Спад промышленного производства и глобального потребления, которое ожидается в следующем году, может повлечь за собой еще большее снижение цен на нефть, уверены там.
Впали в пессимизм и в штаб-квартире ОПЕК. Там цену прогнозируют на уровне 35-55 долларов за баррель: именно такую цифру в бюджеты на 2009 год закладывают большинство стран - членов организации, сообщает агентство "Интерфакс".
Более оптимистичный прогноз дают международные финансовые организации. В частности, считают во Всемирном банке, средняя цена на нефть в 2009 году составит 75 долларов за баррель. Эти цифры были озвучены в докладе "Глобальные экономические перспективы-2009" 9 декабря текущего года. В разделе, посвященном перспективам мировой экономики, авторы доклада прогнозируют снижение темпов роста глобального ВВП с 2,5 процента в 2008 году до 0,9 процента в 2009 году. Отсюда авторы доклада и делают вывод, что цены на нефть вряд ли сумеют перевалить за 75-долларовый рубеж. А снижение темпов мирового экономического развития приведет к падению потребности в нефти впервые с начала 1980-х годов.
Наконец, Международное энергетическое агентство источает оптимизм. Правда, умеренный. 120 долларов за баррель - как вам? Правда, в начале года эта организация утверждала, что такая цена станет среднегодовой в 2009 году, а уже в ноябре эксперты пересмотрели свои оценки и пришли к выводу, что 120 долларов возможны, но только с 2013 года.
И коснемся позиции государств. Правительство США считает, что нефть будет стоить где-то 50-51 доллар, потребление с нынешних объемов упадет до 450 тысяч баррелей в сутки. Саудовская Аравия верстает бюджет на 2009 год из расчета 43 доллара за баррель (бюджет 2008 года - 45). По итогам года Эр-Рияд может получить рекордный профицит бюджета в 160 миллиардов долларов, что на 181 процент превысит показатель прошлого года. Кувейт заложил в бюджет цену на нефть на уровне 50 долларов за баррель против 36 долларов в прошлом году. Катар готов жить в 2009 году и при цене в 35 долларов, Венесуэла базирует бюджет 2009 года на прогнозе средней стоимости в 60 долларов за баррель.
Может, у вас есть свой собственный прогноз? Кстати, не факт, что правыми окажетесь именно вы. Как заявил глава одной из крупнейших мировых нефтедобывающих компаний, "я уже давно отказался делать такого рода прогнозы".
Нефтянка запутается в кредитах
Замедление глобального экономического роста может оказать давление на хорошие показатели кредитоспособности нефтегазовых компаний России и СНГ в 2009 году - к такому выводу пришли эксперты рейтингового агентства Fitch.
Они полагают, что прогнозируемое глобальное замедление экономики приведет к сокращению спроса на нефть и обусловит более высокую, чем в последние годы, волатильность нефтяных цен. Это, в свою очередь, может создать сложности для нефтегазовых компаний России и СНГ в плане сохранения хороших показателей кредитоспособности.
Ключевым сложным моментом для сектора углеводородов России и СНГ в 2009 году, вероятно, будет доступ к внешнему фондированию для финансирования новых проектов разработки. Нефтегазовые операторы России и СНГ в большей степени зависят от внешних средств для финансирования проектов разведки и разработки, чем, например, сопоставимые компании в Западной Европе или Латинской Америке. Ожидается, что на финансовые позиции компаний в 2009 году будут оказывать существенное влияние такие факторы, как сокращение объема доступных средств для заимствования, значительное увеличение стоимости заемных средств или отсутствие доступа на рынки капитала.
Большинство нефтегазовых компаний, которые Fitch рейтингует в России и странах СНГ, в настоящее время имеют устойчивые балансы, о чем свидетельствуют сильные показатели кредитоспособности.
Однако, отмечают эксперты, более низкие цены на нефть в 2009 году заставят большинство нефтегазовых компаний России и других стран СНГ в некоторой степени сократить проекты капитальных вложений и перейти к уровням расходов, которые больше соответствуют капитальным вложениям на поддержание бизнеса. Уменьшение капитальных вложений и прочих расходов должно позволить большинству компаний ограничить ухудшение показателей кредитоспособности, из-за низких цен на нефть. Еще одним негативным фактором в 2009 году станет способность получать государственное фондирование проектов, если другие варианты финансирования окажутся недоступными.
