Что будет с финансовым рынком после остановки биржевых торгов долларом и евро
Что произошло
США ввели блокирующие санкции на Мосбиржу и ее дочерние структуры: Национальный клиринговый центр (НКЦ) и Национальный расчетный депозитарий (НРД). Цель - лишить участников торгов возможности проводить расчеты по спотовым и срочным контрактам с долларом и евро через биржевую инфраструктуру. При этом минфин США разрешил операции с Мосбиржей, НКЦ и НРД до 13 августа.
Результатом санкций стала приостановка с 13 июня торгов долларом, евро и гонконгским долларом. "Санкции были введены только со стороны США, но их соблюдают также страны ЕС. Поэтому биржевые торги прекращены и в евро. Что касается гонконгского доллара, то эта валюта привязана к доллару США, и банки, которые проводят расчеты в этой валюте, традиционно применяют достаточно жесткий комплаенс, расчеты удлиняются. Поэтому для сокращения рисков было принято решение приостановить торги и гонконгским долларом", - пояснили в ЦБ.
Торги остальными валютами продолжаются, в том числе и китайским юанем. Его доля на торгах Мосбиржи в мае составила 54%. Таким образом, уже сейчас основной валютой на биржевых торгах стал именно юань. Биржевой курс "юань - рубль" будет задавать траекторию и для других валютных пар, станет ориентиром для рынка, считают в ЦБ.
А вот схема торгов долларом и евро теперь будет напоминать хорошо забытое старое. Они перешли на внебиржевой рынок: децентрализованные площадки, где участники могут торговать валютами и ценными бумагами между собой без посредника в виде биржи.
"Сделки на внебиржевом рынке совершаются как непосредственно между банками, в том числе с участием банков-нерезидентов из дружественных стран, так и с клиентами, прежде всего, российскими экспортерами. Кроме того, на внебиржевом рынке функционируют электронные торговые платформы, где банки также могут заключать сделки с долларом США и евро", - рассказали в ЦБ.
По мнению Банка России, введенные против Мосбиржи санкции лишь изменяют структуру торговли на внутреннем валютном рынке, но не оказывают влияния на объемы поступления валюты от экспорта и на спрос на нее для оплаты импорта.
Последствия: краткосрочные и долгосрочные
В первую очередь - это повышенные колебания на валютном и фондовом рынке. Так, торги в четверг предсказуемо открылись падением котировок: индекс Мосбиржи на открытии просел на 15%, днем - уже только на 5-6%.
"Мы полагаем, что волатильность на рынках будет сохраняться в течение некоторого времени. Основной вопрос - как в дальнейшем будут осуществляться внешнеторговые платежи. Сложности с расчетами были и до введения новой порции санкций, поэтому последующие торговые отношения даже с дружественными странами будут усложняться. В этой связи наибольшие риски с точки зрения рынка акций относятся к экспортно ориентированным компаниям. Бумаги компаний, которые ориентированы на внутренний рынок, могут просесть на фоне общего ухудшения настроений", - говорит аналитик "Цифра брокер" Наталия Пырьева. Она призывает инвесторов воздержаться от поспешных решений и необдуманных действий.
Также розничные инвесторы могут испытывать трудности с доступом к своим средствам в долларах и евро, особенно если они хранятся на биржевых счетах, допускает доцент кафедры мировых финансовых рынков и финтеха РЭУ им. Г.В. Плеханова Денис Перепелица. Как рассказали "Российской газете" в пресс-службе Мосбиржи, если иностранная валюта находится на брокерском счете, клиенту необходимо обратиться к своему брокеру для получения разъяснений по обслуживанию.
По мнению Перепелицы, возможна реструктуризация российского финансового рынка: может увеличиться доля альтернативных валют (например, юаня и рубля). А доллар и евро могут окончательно потерять свою значимость в российской экономике, уступив место другим валютам, считает он.
При этом сохраняются риски вторичных санкций для валют дружественных стран, опасается главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. "Однако мы полагаем, что китайский юань и другие валюты дружественных стран продолжат торговаться на российском биржевом рынке. Издержки для внешнеэкономических расчетов для российских компаний, вероятно, еще возрастут, но не будут критичными. Новые санкции, вероятно, ускорят переход на платежные системы (например, в рамках БРИКС), которые не зависят от доллара и стран Запада", - перечисляет эксперт.
Что будет с курсом рубля
Банк России будет рассчитывать официальный курс рубля (к нему привязаны многие договоры и сделки) по внебиржевому рынку. "Курс останется единым и рыночным, лишь изменится круг данных для его расчета. Следует отметить, что и международный валютный рынок, и внутренние валютные рынки большинства стран мира являются именно внебиржевыми. Биржевая торговля валютой не является необходимым условием для конвертируемости национальной валюты, свободного обращения иностранной валюты и рыночного курсообразования", - говорят в ЦБ.
Первый рассчитанный ЦБ по внебиржевому рынку официальный курс на 14 июня составил 88,2 руб. за долл. и 94,83 руб. за евро. По сравнению с последним днем биржевых торгов во вторник рубль таким образом даже немного укрепился: показатели были 89,1 руб. за долл. и 95,62 руб. за евро.
Курс рубля в первую очередь определяется экспортно-импортными операциями и операциями с потоками капитала, которые в целом не изменятся после новых санкций, добавляет Васильев. "Но теперь рынок торговли "токсичными" валютами станет менее прозрачным, возрастет роль банков на нем, возрастут издержки, вырастет спред между покупкой и продажей валюты", - прогнозирует Васильев.
Как санкции повлияют на граждан
В ЦБ сразу же подчеркнули, что деньги в долларах США и евро на валютных счетах и вкладах граждан и компаний остаются сохранными. По вкладам и счетам граждан и организаций в долларах США и евро сохраняется прежний режим выдачи средств.
"Люди в России в основном привыкли покупать доллары в банке, например, чтобы съездить за границу. И для них, по большому счету, ничего не поменяется. Возможно, в первое время на 10-15 коп. расширится спред, вот и все. В большей степени вся эта ситуация повлияет на бизнес, импортеров и экспортеров, потому что на бирже купить или продать валюту для них было наименее хлопотно", - говорит директор по стратегии инвестиционной компании "Финам" Ярослав Кабаков.
Выезжающим за рубеж в ближайшее время туристам не стоит поддаваться паническим слухам и скупать в обменниках валюту по завышенному курсу, предупреждает эксперт Ассоциации развития финансовой грамотности Михаил Беляев. "Накануне действительно была информация о том, что некоторые обменники подняли курс доллара до 200 руб. Всегда найдутся спекулянты, которые попытаются использовать любую тревожную ситуацию в своих интересах. К тому же наши люди еще не изжили привычку бегать в ближайший обменник за долларами. На самом деле ничего страшного не случилось, не надо поддаваться ажиотажу и панике", - говорит эксперт.
Продажа валюты населению по сильно завышенному курсу противоречит указаниям Банка России, и можно ожидать, что пойманные на таких фактах финансовые организации могут быть наказаны, допустил Беляев. "Простым людям я бы посоветовал потерпеть два-три дня, пока ажиотаж в обменниках банков, если он где и был, окончательно уляжется. И только потом уже покупать валюту для личных нужд. Как быстро это произойдет - сейчас зависит от действий ЦБ", - заключил он.
Введение санкций на группу Мосбиржи ставит под вопрос поставку российского продовольствия за доллары и евро, говорят в Союзе экспортеров зерна. Но глобального сбоя в расчетах за экспорт продовольствия или импорт средств производства опрошенные "РГ" не ожидают.
Само продовольствие выведено из-под санкций, напоминает профессор Финансового университета при правительстве РФ Алексей Зубец. "Санкции на Мосбиржу не повлияют на экспорт-импорт продовольствия. Биржа - это расчетная площадка, на которой определяется курс. Теперь ЦБ просто будет считать курс по внебиржевым сделкам. А сами операции по торговле товарами идут вне биржи. Экспортеры контактируют с импортерами на внебиржевом рынке. Есть банки, которые не попали под санкции. Есть экспортеры продовольствия, которые тоже не попали под санкции, и для них западный рынок открыт. И они как работали с долларами и евро, так и будут работать дальше", - пояснил он.
Никто не запрещает проводить валютно-обменные операции в долларах и евро, соглашается генеральный директор Института конъюнктуры аграрного рынка Дмитрий Рылько. Теперь надо немного подождать, пока ситуация не уляжется и участники рынка не привыкнут к новой системе работы. Но подобные решения подталкивают к переходу на расчеты в нацвалютах, считают эксперты. Процесс сложный и растянется на годы, но он движется. Теперь в него будет активно вовлечена и торговля продовольствием.
Инфраструктура экспортных продаж за рубли уже создана, отмечают в Союзе экспортеров зерна. В прошлом году вышел указ президента, по которому при расчете за российскую сельхозпродукцию иностранный покупатель сможет по упрощенной процедуре открыть в российском банке спецсчет, расплатиться за товар в иностранной валюте через этот счет, после чего банк продает эту валюту и зачисляет средства в рублях на рублевый счет. Пока, правда, доля рублевых расчетов невелика: 7,8% по итогам 2023 года. Российское продовольствие за рубли покупают, в частности, Сирия, Казахстан и Иран.
Подготовила Татьяна Карабут