Рубль и фондовый рынок отреагировали на разговор Путина и Трампа бурным ростом
Быстрый рост на Мосбирже начался в среду вечером, как только стало известно о самом факте разговора Путина и Трампа, а также о содержании этого разговора. Уже после окончания основной сессии индекс Мосбиржи скакнул почти на 6%, в четверг днем он продолжал расти еще на несколько процентов и добирался на максимуме до 3247 пунктов. Причем еще пару дней назад событием было то, что индекс Мосбиржи после долгого застоя наконец-то преодолел психологическую отметку 3000 пунктов. А капитализация российского фондового рынка за считаные часы прибавила около 500 млрд руб.: утром в четверг она превысила 7 трлн руб., днем опускалась примерно до 6,9 трлн руб.
Курс рубля тоже в стороне не остался. Путь к укреплению он начал еще в конце января, постепенно двигаясь от 100 руб. за долл. к 97 руб. В четверг "вечный" фьючерс на пару "доллар/рубль" на Мосбирже торговался уже возле 93 руб. за долл., причем на минимуме он стоил и меньше 92 руб. На спекулятивном форекс-рынке доллар в четверг опускался ниже 90 руб.
Азиатские рынки в стороне от новостей тоже не остались. Утром в четверг они были, конечно, не на таком мощном, как в России, но все же подъеме (0,1-2,1%).
"Их участников обнадеживают сообщения о российско-американских переговорах на фоне продолжающегося ралли в китайском техсекторе. Фьючерсы на европейские и американские фондовые индексы также растут; трейдеры переключили внимание с неожиданного ускорения инфляции в США (которые накануне заставили рынок пересмотреть ожидания по ставке Федрезерва) на сообщения о том, что Дональд Трамп обсудил со своим российским коллегой перспективы мирных переговоров по украинской проблеме", - говорит старший аналитик Альфа-банка Джон Волш.
На ожиданиях по улучшению отношений между Россией и США биржевой рынок и рубль могут продолжить рост в ближайшие несколько дней.
"Дальнейшее развитие ситуации на биржевом и валютном рынке будет зависеть от хода переговоров России и США. Мы считаем, что переговоры могут оказаться длительными и сложными, поэтому российские индексы и рубль могут вскоре начать консолидацию недалеко от текущих уровней", - отмечает главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев.
Возможно, сейчас движение чрезмерно эмоциональное, соглашается инвестиционный стратег "ВТБ Мои Инвестиции" Станислав Клещев. Российский рынок акций уже не выглядит дешевым на текущих уровнях, если сопоставлять с текущими макропоказателями, подчеркивает он. "После резкого роста рыночный импульс, скорее всего, начнет затухать. В отсутствие новых стимулов вряд ли можно ожидать преодоления уровня 3300 пунктов по индексу Мосбиржи", - прогнозирует эксперт.
Теперь рынок будет реагировать повышением не на слухи, а только на факты о предстоящих переговорах, указывают аналитики "БКС Мир инвестиций". "При этом потенциал еще не исчерпан - котировкам есть куда расти, особенно если начнут появляться новости о смягчении санкционного давления. При этом не стоит забывать о предстоящем заседании Банка России (пройдет в пятницу, 14 февраля, пока что на нем аналитики ожидают сохранения ключевой ставки 21% годовых. - "Российская газета") - сюрпризы там тоже не исключены", - пишут они в ежедневном обзоре.
По мнению Васильева, ориентиром по индексу Мосбиржи на ближайшие недели можно считать диапазон 3100-3600 пунктов. То есть очевидно, что возможность для роста еще есть, и приличная. "Потенциальный позитивный фактор - быстрый выход на конкретные внешнеполитические договоренности, которые уже можно будет "оцифровать" и внести изменения в финансовые модели компаний. Пока санкционных послаблений нет, продолжение роста котировок означает выдачу все большего аванса под будущие события", - предупреждает Клещев. Впрочем, если дела пойдут действительно по позитивному сценарию, то цель по индексу Мосбиржи на весь 2025 год - это 5000 пунктов, допускает аналитик "Цифра брокер" Кирилл Климентьев.
Примерно так же обстоят дела и с курсом рубля. "Рынок с опережением "отыгрывает" возможное улучшение геополитической ситуации. При этом фундаментальные факторы (объемы экспорта и импорта, притоки и оттоки капитала) пока не менялись. Поэтому не исключено, что в ближайшее время рубль останется крепким или даже продолжит расти. Но к этому, вероятнее всего, следует относиться как к временному отклонению от фундаментально обоснованных уровней", - полагает старший аналитик УК "Первая" Наталья Ващелюк.
Если позитивные ожидания по поводу деэскалации не оправдаются, то возможен такой же резкий разворот в динамике курса, считает эксперт. Масштаб коррекции будет зависеть от деталей возможных соглашений: перспектив уменьшения санкционного давления, притока прямых и портфельных инвестиций, ограничений на отток капитала. В консервативном варианте деэскалации (с отменой санкций против РФ, введенных со второй половины ноября 2024 года, улучшением ситуации с международными расчетами, уменьшением дисконта на российскую нефть) равновесный средний курс доллара может составить около 101 руб. в 2025 году и 105 руб. в 2026-2027 годах с умеренным ослаблением в дальнейшем, прогнозирует Ващелюк. Но многое будет зависеть от деталей возможного позитивного сценария: например, более значительный приток иностранного капитала может привести к более заметному укреплению рубля, а более существенный рост импорта - к его ослаблению.
Что касается ближайших недель, то российская валюта, вероятно, будет близка к достигнутым сейчас значениям. Так, по прогнозу Васильева, юань будет торговаться в диапазоне 11,9-12,7 руб., доллар - 88-94 руб., а евро - 92-98 руб. "При дальнейших действиях по нормализации геополитической ситуации мы можем увидеть укрепление доллара до 90 руб., но "бюджетный" уровень курса находится на уровне 100-102 руб. за долл.", - добавляет Климентьев.