На днях курс евро к доллару поднимался до трехлетнего максимума - 1,1475 доллара. Во вторник днем европейская валюта торговалась около уровня 1,134 доллара. При этом еще в начале года доллар и евро были близки к повторению паритета, то есть к равенству курсов.
Укреплять евро начала "ковбойская" тарифная политика Трампа, который 2 апреля ввел импортные пошлины разной величины для почти всех стран мира. Конкретно для Евросоюза ставка составила 20%, под пошлины попадают примерно три четверти всего европейского экспорта в США. Кроме того, за последние две недели звучала масса заявлений из США по новой тарифной политике для всех стран: размер пошлин неоднократно корректировался, анонсировались новые и замораживались уже введенные.
"Сейчас на рынках царит неопределенность. Это действительно на данный момент смещает риски в сторону дальнейшего ослабления доллара, поскольку рынки пытаются избежать части этой неопределенности, скрываясь практически где угодно, кроме США", - цитирует Reuters Ника Риза, руководителя отдела макроэкономических исследований Monex Europe. Если брать валютный рынок, то очевидная и ближайшая альтернатива доллару - евро, что и видно по крайне быстрому росту его курса к американской валюте.
Но крепкая валюта напрямую не указывает путь к успехам в экономике. "Укрепление евро не приведет к тому, что единая европейская валюта будет восприниматься в мире как "тихая гавань", поскольку у ЕС своих экономических и геополитических проблем более чем достаточно, да и очень слабый рост экономики ЕС и еврозоны, больше напоминающий стагнацию, вряд ли сильно повысит привлекательность евро", - подчеркивает ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова. По ее словам, инвесторы на фоне ослабления доллара намного чаще перекладываются в золото, а не в евро.
Наиболее неприятными последствия торговых коллизий могут быть для экспортно ориентированных стран Европы, таких как Германия, Италия, Ирландия, считает эксперт по фондовому рынку "Гарда Капитал" Кирилл Селезнев. "По скромным подсчетам, европейская экономика может потерять 0,3-0,5% роста в этом году из-за тарифного противостояния. В то же время нужно понимать, что дальнейшая эскалация не может не нанести вред самим Штатам, и в перспективе нескольких недель или месяцев вероятно достижение определенных договоренностей для устранения торговых дисбалансов", - говорит эксперт.
Пока большинство аналитиков оценивают предел роста курса евро в этом году в 1,15 доллара. По мнению Мильчаковой, на горизонте двух месяцев все же возможен рост и до 1,16 доллара. А в банке Mizuho International допускают в ближайшие месяцы и достижения евро планки в 1,2 доллара.
На таком фоне Европейскому центробанку (ЕЦБ) понадобится поддерживать экономический рост в странах еврозоны, и не так страшно немного ослабить валюту. Следовательно, на заседании ЕЦБ по монетарной политике 17 апреля очередное (уже седьмое подряд) снижение процентных ставок по евро выглядит неизбежным. По оценке обоих экспертов, снижение составит 0,25 процентного пункта: таким образом, ключевая процентная ставка в еврозоне упадет до 2,25%.
"Ранее регулятор сигнализировал о возможной паузе в сокращении ставок, однако резкое усиление торговой неопределенности прибавило рисков для европейской экономики, динамика роста которой и без того не выдающаяся. Вместе с тем годовые темпы роста потребительских цен в регионе, по данным за март, уже близки к целевому уровню ЕЦБ в 2%. Внушительный рост евро против доллара помог увеличить давление на инфляцию в еврозоне", - рассказывает Селезнев.
Относительная слабость доллара может быть на руку рублю, у которого появляется больше пространства для укрепления к американской валюте, считает Селезнев. Плюс это и для котировок сырья, номинированных в долларах. Общее влияние быстрого укрепления курса евро на российскую экономику заметным не будет из-за крайне малой доли евро в расчетах, добавляет Мильчакова.
"С другой стороны, излишне крепкий рубль может оказывать давление на экспортные и бюджетные доходы. Относительно дорогой евро к рублю может стать определенной проблемой для россиян, планирующих в ближайшей перспективе зарубежный отпуск", - указывает Селезнев.